뱅크오브 아메리카 반도체 '무차별 투매' 바닥 2027년 1분기 전망·엔비디아 CEO 조사 코멘트·부채한도 2월 도달 업데이트 AI 브리핑 (2026.11.10)

SeanYoon 2026. 11. 10. 08:53

MARKET BRIEF · 2026.11.10 (화)

BofA 반도체 ‘무차별 투매’ 바닥은 2027년 1분기 · 엔비디아 CEO 조사는 ‘실적 이벤트 아님’ · 미 부채한도 2월 도달

필라델피아 반도체지수 고점 대비 −38%, 낙폭은 과거 평균(−32%)을 넘었지만 기간은 절반 · 기본 시나리오 약 10% 추가 하락 후 바닥 · 선행 PER 13.7배로 S&P 500 대비 22% 할인 · 부채한도 도달 시점 5월 → 2월로 앞당김

기준 자료: BofA 미국 반도체 업종 노트(비벡 아리아 팀, 11/8, 신규) · BofA 엔비디아 CEO 조사 코멘트(11/9, 신규) · BofA 미 부채한도·X-데이트 전망 수정(11/8~9, 신규) · Flow Show ‘DEM fatale’ 추가 내용(AI 10대 기업 비중 41%·금 전망, 11/9 보도) · Systematic Flows Monitor 주식·금리 파트(11/6) · SPX 감마(11/5) · Bull & Bear 7.2(11/5) · Equity Client Flow(10/26~30) · GEVI(10/27) · Global FMS(10/13)
국내 시장 데이터: 11/9 종가 · 미국 시장: 11/9 종가

팩트 리포트·시장 데이터 해석 자료를 근거로 한 분석·추정

지난 글(11/9) 이후 새로 나온 BofA 자료

미국 반도체 업종 노트 (비벡 아리아 팀, 11/8): 필라델피아 반도체지수(SOX) 6/22 고점 14,634 → 11/5 9,011로 −38%(과거 4번 하락기 평균 −32%) · 기간은 136일로 평균(253일)의 절반 · 기본 시나리오 약 10% 추가 하락 후 2027년 1분기 바닥 · AI 설비투자 20% 감소 시 AI 반도체 EPS −35~40% → 1절, 이번 글의 중심
엔비디아 CEO 조사 코멘트 (11/9): “새로운 부담(overhang)이지만 아직 실적 이벤트는 아니다” · AMD·브로드컴·마벨이 반사이익 가능 · 매수, 목표가 350달러 유지 → 2절
미 부채한도 전망 수정 (11/8~9): 41조1천억 달러 한도 도달 시점을 2027년 5월 → 2월로 앞당김 · X-데이트는 2027년 11월 유지, 다만 8월에 “불편할 만큼 가까워질” 위험 → 3절
Flow Show ‘DEM fatale’ 추가 내용 (11/9 보도): AI 10대 기업 시가총액 비중이 선거일 밤 41%로 정점(2000년 닷컴 수준) · 부채한도 대치 정점에 금 4,500~4,700달러 가능 → 3절
SFM(11/6), ECF(10/26~30), GEVI(10/27), FMS(10/13)는 새 판 공개 요약이 없어 최신 판을 썼습니다. ECF 11/2~6 주간판은 작성 시점(11/10 오전)까지 공개 요약이 없었습니다 → 4절

KOSPI (11/9 종가)

5,018.85 (−0.81%)

장중 5,172.94(+2.24%)까지 올랐다 반납 · 외국인 7거래일 연속 순매도(약 6,561억~6,930억원, 집계 상이)

원/달러 (11/9 서울 15:30)

1,347.1원 (−9.5원)

나흘 만의 하락 · 1,363.0원 출발 후 수출 네고 · 외국인 달러선물 약 3만4천 계약 순매도

필라델피아 반도체지수 (11/9)

10,033.93 (+6.85%)

1만선 회복 · AMD +13.26%, 브로드컴 +8.78% · 엔비디아는 −4.27%(178.67달러)

BofA: SOX 고점 대비 낙폭 (11/5 기준)

−38% / 136일

과거 4번(2011·2015·2018·2022) 평균 −32% / 253일 · 바닥 예상 2027년 1분기

BofA: 반도체 선행 PER

13.7배 (S&P 17.7배)

시장 대비 22% 할인(AI 랠리 때는 15% 할증) · 과거 바닥 약 12배 → 최대 약 12% 추가 하락 여지

BofA: 미 부채한도 도달 시점

2027년 2월

기존 전망 5월 · 한도 41조1천억 달러 · X-데이트 2027년 11월 유지(8월 근접 위험)

핵심 결론 3줄 해석

반도체 하락은 ‘가격’으로는 이미 평균을 넘었고, ‘시간’으로는 절반만 지났습니다. BofA는 기본 시나리오에서 약 10% 추가 하락 뒤 2027년 1분기 바닥을 봅니다. 실제 이익 하향이 1분기부터 나온다는 시간표라, 밤사이 SOX +6.85% 반등을 곧바로 ‘바닥 확인’으로 보기는 이릅니다. 반도체 비중이 큰 코스피도 반등과 되돌림을 몇 차례 더 거칠 가능성이 큽니다.
엔비디아 CEO 리스크는 ‘AI 안의 자리 바꿈’으로 소화되는 중입니다. BofA는 “실적 이벤트는 아니다”라고 했고, 시장도 엔비디아만 빼고(−4.27%) AMD·브로드컴·마이크론 쪽을 샀습니다. HBM은 고객이 여럿이라 한국 메모리에는 중립 이상이지만, 미국의 대중국 공급 업체 전반에 대한 감시가 커지면 변동성은 남습니다.
원화는 11/9 서울장에서 이미 9.5원 되돌렸고, 밤사이 유가 급락(WTI −4.38%)과 미국 위험선호 회복이 추가 하락 쪽 재료입니다. 다만 오늘 밤 10월 CPI가 12월 인상 여부를 가르는 마지막 물가 지표입니다. 부채한도 2월 도달은 당장보다 2027년 상반기 달러·미 금리 변동성 요인입니다.

1. BofA 반도체 노트: ‘무차별 투매’, 바닥은 2027년 1분기

BofA 미국 반도체 담당 비벡 아리아 팀의 11/8 노트입니다. BigGo Finance와 자본시장뉴스(11/9)의 요약을 기준으로 정리했습니다. 수치 기준일은 11/5 종가입니다.

팩트 BofA는 지금 장을 “무차별적 항복 매도(indiscriminate capitulation selloff)”로 규정했습니다. AI 설비투자 둔화 우려에 종목의 질과 상관없이 반도체를 한꺼번에 팔고 있다는 뜻입니다. 이 매도는 이르면 2027년 1분기에 끝날 수 있다고 봤습니다.
팩트 SOX는 과거 네 번 모두 실제 반도체 매출 감소보다 6~9개월 먼저 떨어졌고, 이익 하향이 다 반영된 뒤 평균 약 42% 반등했습니다. 이번에는 2026년 6월 말 고점을 기준으로 EPS 하향이 2027년 1분기부터, 정책 변화에 따른 설비투자 축소는 2027년 하반기에 나타날 것으로 봤습니다.
팩트 BofA는 “밸류에이션이 싸졌다는 것만으로는 신뢰를 되찾기에 충분하지 않을 수 있다. 투자자를 안심시키는 것은 싼 PER이 아니라 실제 EPS 하향이고, 그건 시간이 걸린다”고 했습니다.

항목 팩트	이번 하락 (6/22~11/5)	과거 4번 평균
고점 대비 낙폭	−38% (14,634 → 9,011)	−32%
기간	136일	253일
선행 PER	13.7배 (S&P 500 17.7배 대비 22% 할인)	바닥에서 약 12배
바닥 이후 반등	–	평균 약 +42%

AI 설비투자 스트레스 테스트 팩트

미국 클라우드 설비투자는 분기 약 3,000억 달러, 연율 약 1조2천억 달러입니다. 2027년 컨센서스는 1조5,550억 달러라, 지금 속도가 유지되면 실제 지출이 기대보다 약 23% 적습니다. 기존 하이퍼스케일러는 약 20%, 신흥 클라우드(네오클라우드)는 약 35% 부족합니다.
1GW당 약 400억 달러로 계산하면 연 1조2천억 달러는 약 30GW 규모입니다. BofA 기본 가정(40GW 이상)보다 작습니다.
2027년 설비투자가 기대보다 20% 줄면 AI 반도체 매출은 20% 넘게, EPS는 35~40% 하향 위험이 있습니다. 다만 줄어드는 쪽은 토지·전력·시설 투자일 가능성이 크고, 연산 효율이 높은 차세대 칩(엔비디아 베라 루빈 등)은 우선 구매 대상으로 남는다고 봤습니다.

시나리오	가정 팩트	BofA가 상대적으로 선호 팩트
기본	약 10% 추가 하락, 2027년 1분기 바닥	연산 칩·네트워크 칩·장비·메모리·아날로그 1등주 (자본시장뉴스: 엔비디아·AMD·브로드컴·마이크론 등)
약세	조정이 2027년 중반까지, 설비투자가 분명히 꺾일 때까지 압박	EDA 소프트웨어(케이던스·시놉시스), 현금흐름 좋은 아날로그, AI 노출이 작은 기업
강세	설비투자가 기대 이상으로 회복	고베타: 메모리·광통신·양자컴퓨팅·CPU

팩트 BofA가 꼽은 반등 촉매는 세 가지입니다. ① 2027년 1분기 미 의회 차원의 정책 명확화, ② 자사주 매입(램리서치 250억 달러 계획, 엔비디아 진행 중, 마이크론 12/9 개시), ③ 설비투자 속도가 느려지면 오히려 반도체 상승 사이클이 길어질 수 있다는 점입니다.

해석 한국에 가장 중요한 대목은 두 가지입니다. 첫째, BofA는 세 시나리오 중 두 곳(기본·강세)에서 메모리를 선호 쪽에 넣었습니다. 메모리를 ‘버려야 할 업종’으로 보지 않는다는 뜻이라 삼성전자·SK하이닉스에는 중기적으로 우호적입니다. 둘째, 그래도 바닥 시점은 이익 하향이 나오는 2027년 1분기입니다. 국내 메모리도 내년 이익 전망이 내려오는 속도가 반등 시점을 가를 가능성이 큽니다. 자본시장뉴스도 “코스피 반등이 반도체 대형주에 달린 만큼 미국 반도체 이익 전망 조정 속도가 국내 반등 시점을 좌우할 공산이 크다”고 봤습니다.

2. 엔비디아 CEO 조사: “새로운 부담, 아직 실적 이벤트는 아니다”

엔비디아 이사회가 젠슨 황 CEO의 외국 정보기관 관련 의혹에 독립 조사를 시작한 데 대한 BofA 비벡 아리아의 11/9 코멘트(TipRanks 보도)와 같은 날 시장 반응입니다.

구분	내용 팩트	한국 시사점 해석
BofA 판단	조사는 “지배구조·정책 불확실성”을 더하지만, 의혹을 “입증된 사업 피해”와 같게 보지 않는다 · “새로운 부담이지만 아직 실적 이벤트는 아니다” · 매수, 목표가 350달러 유지	AI 수요 자체를 흔드는 사건으로 보지 않음 → 메모리 수요 전망에는 직접 영향 제한
반사이익 후보	엔비디아에 혼선이나 감시가 커지면 AMD·브로드컴·마벨 등 다른 연산 칩 업체가 더 주목받을 수 있다	HBM은 고객이 여럿이라 수요가 옮겨가도 한국 메모리 물량은 유지되는 구조
위험	감시가 강화되면 중국에 파는 미국 공급 업체 전반의 변동성이 커질 수 있다	대중 수출 규제 이슈가 다시 커지면 장비·메모리 심리에 부담
11/9 시장 반응	엔비디아 −4.27%(178.67달러) vs SOX +6.85%, AMD +13.26%, 브로드컴 +8.78% · Neil Sethi 집계로 엔비디아가 반도체 ETF(SOXX)에 약 11%p 뒤처져 2019년 1월 이후 최대 격차	시장이 BofA 시각대로 ‘AI 안에서 자리 바꿈’으로 소화

해석 엔비디아 실적(한국 시간 11/18 새벽)이 다음 확인 지점입니다. CEO 이슈가 실적 가이던스나 대중국 판매에 영향을 주지 않는다는 점이 확인되면 ‘부담’은 빠르게 옅어질 수 있습니다. 반대로 미 의회 청문회 등으로 번지면 대중국 매출 비중이 큰 미국 반도체 업체 전반, 나아가 한국 장비주까지 변동성이 커질 수 있습니다.

3. 미 부채한도 2월 도달, 하트넷의 ‘AI 집중도 정점’과 금

부채한도는 Fortune(11/9)과 블룸버그 보도를 전한 연합뉴스(11/9) 기준, Flow Show 추가 내용은 화얼제젠원(華爾街見聞, 11/9) 정리 기준입니다. Flow Show는 11/5 작성된 같은 판이며, 지난 글들에서 다루지 않은 부분만 옮깁니다.

팩트 BofA는 미국이 41조1천억 달러 부채한도에 이르면 2027년 2월 도달한다고 봤습니다. 기존 전망은 5월이었습니다. Fortune은 남은 여유를 약 5,570억 달러로, 블룸버그(연합뉴스 인용)는 약 8,000억 달러로 전해 집계가 다릅니다. 블룸버그는 바클레이스·모건스탠리도 2월 중하순 도달을 예상했다고 전했습니다.
팩트 실제 지급 불능 시점(X-데이트)은 재무부 현금(TGA)이 많아 2027년 11월로 유지했습니다. 다만 “이르면 2027년 8월에 X-데이트에 불편할 만큼 가까워질 위험”이 있다고 했습니다. 8월은 의회의 긴 여름 휴회 기간입니다.
팩트 공화당이 연말까지 의회를 쥐고 있어, 12/11 정부 예산 시한이 한도 인상 수단이 될 수 있습니다. 다만 상원 60표가 필요하고, 내년부터는 민주당이 양원을 장악합니다.
팩트 하트넷은 Flow Show에서 AI 10대 기업의 시가총액 비중이 선거일 밤 41%로 정점을 찍었다고 했습니다. 2000년 닷컴 시기와 같고, 1989년 일본(44%)보다 약간 낮은 수준입니다.
팩트 그는 민주당 의회와 공화당 백악관이 맞선 2011년·2023년 패턴이 반복되면 금이 약 4,000달러에서 부채한도 대치 정점에 4,500~4,700달러까지 갈 수 있다고 봤습니다. 거래 목록은 “금 > 원유, 금리 하락, 기술 채권 > 기술주, 소비 > 에너지, 소형주 > 독점 대형주, 유럽·중국 기술주 롱”입니다.

해석 부채한도는 이번 주 시장 재료는 아닙니다. 하지만 2027년 상반기에 미국 단기 국채 발행 축소 → 재개, 재무부 현금 감소 → 회복 과정이 달러 유동성을 흔들 수 있습니다. 하트넷이 금을 부채한도 대치와 묶은 것도 같은 이유입니다. 한국에는 두 갈래입니다. 미국 정치 리스크로 달러가 약해지면 원화에 우호적이지만, 대치가 길어져 위험회피가 커지면 외국인 자금이 신흥국에서 빠질 수 있습니다. AI 집중도 41% 정점론은 AI 하드웨어 비중이 큰 한국 지수에 ‘쏠림 해소’ 압력이 남아 있다는 경고로 읽힙니다.

4. 새 판이 없는 정기 리포트 (최신 판 기준)

아래 자료는 이번 글 작성 시점까지 새 판 공개 요약이 없어 직전 판을 그대로 씁니다. 자세한 내용은 지난 글에 있습니다.

리포트 (최신 판)	핵심 내용 팩트
Systematic Flows Monitor (11/6)	글로벌 시스템 포지션 약 2,250억 달러(4월 이후 최저) · S&P 500 CTA 매도 트리거 없음 · 이번 주 하락장 매도 추정 −370억 달러(유럽·아시아 주도) · 미 국채·분트 숏 청산, 국고채 단기 +100 → 11/9 글, 11/8 글
SPX 감마 (11/5) · Bull & Bear (11/5)	딜러 감마 −49억 달러(1년 최저), 6,600~8,100 전 구간 음수 · Bull & Bear 7.2, 하트넷 매수 신호선 S&P 500 7,323
Equity Client Flow (10/26~30)	BofA 고객 미국 주식 순매도 지속 · 11/2~6 주간판은 미 현지 11/10 전후 예상
GEVI (10/27) · Global FMS (10/13)	개별 종목 위험의 시대 · FMS 최대 쏠림 ‘글로벌 반도체 롱’, ‘붐’ 기대 2022년 2월 이후 최고 · 11월 FMS는 중순(11/17 전후) 발간

해석 11/9 S&P 500은 7,549.94(+2.35%)로 4/8 이후 가장 크게 올랐습니다. 지난 글에서 본 ‘음의 감마가 반등도 키운다’는 경로가 그대로 나온 셈입니다. 7,549.94는 골드만 CTA 중기 신호선(약 7,550)과 거의 같은 자리입니다. 이 선을 넘어 굳히면 CTA 매도 압력이 줄고, 다시 밀리면 BofA 하락 시나리오(유럽·아시아 주도 CTA 매도)가 살아납니다.

FOCUS 1

5. 한국 증시에 미치는 영향

현재 위치 팩트

지표	값	메모
KOSPI (11/9)	5,018.85 (−0.81%)	장중 4,990.66~5,172.94 · 3거래일 연속 하락, 2월 2일 이후 최저 종가(머니투데이) · 코스닥 638.97(−0.82%)
삼성전자 / SK하이닉스	189,900 / 1,136,000	+0.64% / +0.35% · 장중 각각 +3.55%, +5.39%까지 올랐다가 대부분 반납
외국인 수급	−6,561억~−6,930억원	집계 상이 · 7거래일 연속 순매도, 누적 약 12조7,509억원(머니투데이) · 하루 규모는 11/5(약 3조4천억), 11/6(약 2조8천억)보다 크게 줄어 · 기관 +7,031억~+7,204억원
업종	2차전지·바이오 약세	삼성SDI −11.32%, LG에너지솔루션 −5.78%, 알테오젠 −16.01% · 증권 −3.99%
밤사이 미국 (11/9)	S&P +2.35% · SOX +6.85%	S&P 500 7,549.94, 나스닥 25,253.14(+2.74%), 다우 52,389.75(+2.15%) · WTI 86.85달러(−4.38%), 브렌트 92.57달러(−5.85%) · 트럼프 “이란 추가 공격 필요성 매우 작다” · SK하이닉스 ADR 약 +5.5%(134.38달러, 11/6 127.34달러 대비 계산)
국내 금리	국고 3년 3.639%	11/9 +2.6bp · 시장은 한은 11월·내년 2월 인상 가능성 반영(CD 금리 상승)

5가지 전달 경로 해석

① 반도체 바닥 시간표 ‘2027년 1분기’ (부정, 중기)

BofA 기본 시나리오는 약 10% 추가 하락 후 바닥입니다. 바닥의 조건이 ‘이익 하향 확인’이라, 국내 메모리도 내년 이익 컨센서스가 내려오는 동안 반등 탄력이 제한될 수 있습니다. 11/9 장중 +2.24%를 지키지 못한 것도 이 불확실성을 보여줍니다.

② 메모리는 BofA 선호 목록 안 (긍정, 중기)

BofA는 기본·강세 두 시나리오에서 메모리를 선호 쪽에 넣었고, 마이크론의 12/9 자사주 매입 개시를 촉매로 꼽았습니다. 미국 메모리 주가가 받쳐지면 SK하이닉스·삼성전자도 동조할 가능성이 큽니다. 밤사이 하이닉스 ADR 약 +5.5%가 첫 신호입니다.

③ 엔비디아 리스크와 AI 안의 순환 (중립)

엔비디아만 빠지고 AMD·브로드컴이 오른 것은 ‘AI 이탈’이 아니라 ‘AI 안의 자리 바꿈’입니다. HBM 공급사인 한국 메모리에는 중립 이상입니다. 다만 대중국 판매 감시가 커지면 장비·소재주 변동성이 커질 수 있습니다.

④ 유가 급락과 외국인 매도 둔화 (긍정, 단기)

WTI가 86달러대로 내려와 하트넷의 위험회피 해제 조건(80달러)에 조금 가까워졌습니다. 외국인 순매도도 하루 3조원대에서 7천억원 안팎으로 줄었습니다. 오늘 장은 반도체 중심 반등 시도가 기본이지만, 11/9처럼 장중 상승을 반납하는 패턴을 경계해야 합니다.

⑤ CPI·부채한도: 금리 경로 (부정, 단기~장기)

오늘 밤 10월 CPI가 높게 나오면 12월 인상이 굳어지고 미 10년물(11/9 약 4.88%)이 다시 오를 수 있습니다. 반도체 밸류에이션에 부담입니다. 더 길게는 2027년 상반기 부채한도 대치가 미국 금리와 위험자산의 변동성을 키울 수 있습니다.

섹터별 시사점 해석

섹터	단기	근거
메모리 (삼성·하이닉스)	반등 시도, 탄력은 제한	SOX +6.85%·BofA 메모리 선호 vs 바닥 1Q27·이익 하향 대기·외국인 매도 지속
반도체 장비·부품	이벤트 민감	코어위브(11/11)·AMAT(11/13) 실적, 엔비디아 대중국 감시 이슈
2차전지·바이오	약세 지속	11/9 삼성SDI −11.32%, 알테오젠 −16.01% · 성장주 금리 부담
정유·조선·항공	유가 하락 반영	WTI −4.38% → 정유 부담, 항공·운송 비용 완화
은행·보험·지주	상대적 방어	한은 인상 기대·CD 금리 상승 · 하트넷 ‘독점 대형주보다 소형·소비’ 회전과 같은 방향

FOCUS 2

6. 원/달러 환율에 미치는 영향

현재 상황 팩트

11/9 서울 15:30 1,347.1원(−9.5원), 나흘 만의 하락 · NDF 상승분을 반영해 1,363.0원으로 출발한 뒤 장중 고점 1,362.8원, 저점 1,346.7원 · 시장평균환율(MAR) 1,355.7원 · 현물환 거래량 128억8,500만 달러
하락 이유: 1,360원대에서 수출업체 네고가 활발하게 나옴, 외국인 달러선물 약 3만4천 계약 순매도, 외국인 주식 순매도 규모 축소 · 일각에서는 당국 미세조정 가능성도 언급(연합인포맥스)
11/9 야간거래: 약달러와 미국·이란 외교 기대 속 한때 1,344.00원까지 하락(연합인포맥스 헤드라인 “달러-원, 야간거래서 12원 이상 급락”) · 11/10 아침 NDF 최종 호가는 작성 시점에 미확인
달러인덱스: 서울장 마감 무렵 102.06~102.09(전일 102.28) · 달러-엔 158.27엔 · 미 10년물 약 4.88%, 2년물 약 4.56~4.57%(11/9, 재무부·트레이딩이코노믹스) · WTI 86.85달러
시장 전망: 이투데이 이번 주 1,340~1,370원, 머니투데이 1,330~1,380원 · 우리은행 민경원 “수출기업에 1,360원 초반은 충분히 매력적인 가격대, 네고가 상시 대기 수요로 바뀌었다”

BofA 자료가 환율에 주는 의미 해석

이번 BofA 자료는 원화에 ‘반도체 흐름 의존, 방향은 완만한 강세’를 가리킵니다. 반도체 바닥이 2027년 1분기라는 판단은 외국인 주식 자금이 한꺼번에 돌아오기 어렵다는 뜻이라 원화 강세 속도를 늦춥니다. 반면 밤사이 유가 급락과 위험선호 회복, 그리고 지난 글의 BofA FX팀 연말 1,330원 전망은 하락(원화 강세) 쪽입니다. 1,360원대에서 네고가 꾸준히 나와 상단도 단단합니다. 부채한도 2월 도달은 2027년 상반기 달러 변동성 요인으로, 이번 주 재료는 아닙니다. 방향을 정하는 것은 오늘 밤 10월 CPI입니다. BofA 예상(헤드라인·근원 +0.2%)대로면 1,330원대 시도가, 컨센서스(+0.3%)를 넘으면 1,350원대 재진입이 먼저 나올 가능성이 큽니다.

시나리오별 KOSPI · 원/달러 (11/10~13) 해석

시나리오 / 트리거	KOSPI	원/달러	근거
A. 반도체 주도 반등 시도 (기본) CPI 대체로 예상 부근, 유가 80달러대 유지	5,000~5,300	1,335~1,355원	SOX +6.85%·외국인 매도 둔화 vs BofA ‘바닥은 1Q27’ · 네고가 상단 제한
B. 금리발 재하락 CPI 상회, 미 10년물 4.9% 이상, 엔비디아 이슈 확대	4,900~5,000 재시험	1,350~1,370원	12월 인상 확정 분위기, BofA 하락 시나리오(유럽·아시아 CTA 매도), 2차전지·바이오 약세 지속
C. 위험선호 확산 CPI가 BofA 예상(+0.2%) 이하, 유가 추가 하락, 코어위브 무난	5,250~5,500	1,325~1,340원	음의 감마가 반등 증폭, 외국인 순매수 전환 기대, BofA 연말 1,330원 경로 앞당김

7. 체크포인트

일정 (한국 시간)	무엇을 볼까
11/10(화)	반도체 반등이 장 마감까지 유지되는지, 외국인 8거래일째 순매도 여부 · 16:00 한은 10월 금통위 의사록 · ECF 11/2~6 주간(미 현지) · 22:30 미 10월 CPI(컨센서스 헤드라인·근원 +0.3% 안팎, BofA 둘 다 +0.2%, 전년비 수치는 작년 셧다운으로 미산출)
11/11(수) ~ 11/13(금)	11/11 새벽 코어위브 3분기 실적(07:00 콘퍼런스콜) · 11/11 미 채권시장 휴장, 국내 10월 고용 · 11/12 MSCI 정기변경 결과·코스피200 옵션 만기 · 11/13 새벽 시스코·어플라이드 머티어리얼즈 실적, 22:30 미 10월 PPI · 다음 Flow Show(11/12~13)
레벨	SOX 9,011(11/5 저점, BofA 기준 −38%)과 1만선 · S&P 500 7,550(골드만 CTA 중기 신호선)·7,323(하트넷 매수 신호선) · 미 10년물 4.5%(하트넷 해제 조건) · WTI 80달러 · 원/달러 1,330원(BofA 연말 전망)
11월 중순 ~ 12월	11월 FMS(11/17 전후, 반도체 쏠림 변화) · SFM 11/13 판 · 11/18 새벽 엔비디아 실적(CEO 조사 영향 확인) · 11/26 한은 금통위 · 12/9 마이크론 자사주 매입 개시 · 12/8~9 FOMC · 12/11 미 정부 예산 시한(부채한도 처리 수단)
2027년	1분기 반도체 EPS 하향 폭(BofA 바닥 조건) · 2월 부채한도 도달 · 8월 X-데이트 근접 위험

출처 및 유의사항

BofA 원문은 고객 전용이라 공개된 2차 자료(BigGo Finance, 자본시장뉴스, TipRanks, Fortune·MLQ, 블룸버그를 인용한 연합뉴스, 화얼제젠원 보도, Neil Sethi의 X 게시물)를 바탕으로 작성했습니다. 반도체 노트의 선호 종목명은 자본시장뉴스 요약 기준입니다. 부채한도 잔여 여력은 매체마다 달라(약 5,570억 vs 약 8,000억 달러) 둘 다 적었습니다. 외국인 순매도는 집계 기관마다 달라 범위로 적었습니다. 11/10 아침 NDF 최종 호가와 오전 6시 환율, 코스피200 야간선물은 작성 시점에 확인하지 못했습니다. 달러인덱스는 뉴욕 종가가 아닌 서울장 마감 무렵 수치입니다. SK하이닉스 ADR 등락률은 종가로 직접 계산한 값입니다. 투자 권유가 아니며, ‘해석’ 표시 항목은 작성자의 분석입니다.

작성 2026-11-10 · 정보 제공 목적이며 투자 판단의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

저작자표시 비영리 (새창열림)